ओएसवी कंपनियों के लिए सतर्क समेकन बाजार परिवर्तन लाता है

एक खाड़ी चिह्न ऑफशोर समर्थन पोत (क्रेडिट: खाड़ी चिह्न)

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क्या अपतटीय तेल बाजारों में बढ़ती ज्वार सभी नौकाओं को तैरती है? अमेरिका की खाड़ी मेक्सिको में, यह देखा जाना बाकी है।

ऑफशोर सेवाएं, अन्वेषण और उत्पादन एक रोल पर हैं। अक्टूबर के आरंभ में, बड़े ड्रिलरों का एक और व्यापार संयोजन घोषित किया गया था। आशावाद के संकेत में, एन्स्को ने रोवन ऑफशोर के सभी स्टॉक अधिग्रहण के लिए 2.4 अरब डॉलर के मूल्य के लिए अपनी योजना की घोषणा की। नई कंपनी यूनाइटेड किंगडम में निवासी हो जाएगी, लेकिन ह्यूस्टन में बड़ी उपस्थिति होगी। यह सौदा सितंबर के शुरू में घोषित के रूप में लगभग $ 2.7 बिलियन (नकद और शेयरों) के लिए केमैन द्वीपसमूह आधारित ओशनरिग के अधिग्रहण के लिए ट्रांसओअन की योजनाओं पर चलता है।

चूंकि ड्रिलर्स के दृष्टिकोण निवेशकों के दिमाग में उज्ज्वल हो गए हैं, ऑफशोर सेवा पोत प्रदाताओं के लिए संभावनाओं में भी सुधार हुआ है। गर्मियों की शुरुआत में, दो अमेरिकी कंपनियां (जो दोनों पूर्व-पैक किए गए दिवालियापन से बाहर आये थे, जहां पिछले ऋणों को पुनर्गठित किया जा सकता है और इक्विटी में परिवर्तित किया जा सकता है) ने घोषणा की कि वे गांठ बांध रहे होंगे, टिडवाटर इंटरनेशनल ने गल्फमार्क ऑफशोर हासिल करने के अपने इरादे की घोषणा के साथ लगभग 340 मिलियन डॉलर (बंद होने के समय शेयर कीमतों के आधार पर) के सभी शेयरों के सौदे में।

समेकन: ऑफशोर आशावाद से उत्साहित
चूंकि ये सौदे विकसित होते हैं, कंपनियों ने अपने विश्वव्यापी भौगोलिक अवधि पर बल दिया है, जो उच्च अंत, अत्याधुनिक उपकरणों का लाभ उठाते हैं। और, 'समेकन', क्योंकि ये कंपनियां विलय करती हैं, बड़ी हो जाती हैं। लाभ दोनों परिचालन (अधिक दायरे, लागत सहकर्मी) और वित्तीय (बड़ी कंपनियां निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक हैं) दोनों हैं। क्लार्कसन प्लैटौ में इक्विटी एंड क्रेडिट रिसर्च के प्रबंध निदेशक श्री टर्नर होल्म ने अधिग्रहण के अत्यधिक सहायक निवेशकों के लिए एक ज्ञापन में लिखा, "टिडवाटर और गल्फमार्क शेयरधारकों दोनों के लिए इस सौदे का एक सहायक लाभ एक बड़ा और संभवतः अधिक तरल होगा इक्विटी मुद्रा। संयुक्त, कंपनियों के पास अब तक उद्योग का सबसे बड़ा हिस्सा 1.25 अरब डॉलर का बाजार कैप होगा। बेहतर आकार और तरलता अन्य सभी के बराबर हमारे विचार में बेहतर मूल्यांकन में योगदान देना चाहिए क्योंकि निवेशकों का एक बड़ा समूह ओएसवी रिकवरी खेल सकता है। "

हवा में अधिक सौदे हो सकते हैं। होल्म का ज्ञापन जारी रहा, "... यह इक्विटी मुद्रा अंततः नए टिडवाटर को अतिरिक्त लागत बचत के लिए चक्रीय-कम मूल्यों और अवसरों पर और समेकन में शामिल होने की अनुमति दे सकती है।"

जीवाश्म ईंधन से दूर जाने की लंबी अवधि की पृष्ठभूमि के खिलाफ, मध्यम अवधि में, वर्षों में मापा जाता है, कच्चे तेल और प्राकृतिक गैस की मांग चक्रीय मांग वक्र ऊपर की ओर बढ़ रही है। कीमतों में तेजी से बढ़ोतरी हुई है, जो आशावाद लाती है जो शेयरों का उपयोग करके कॉर्पोरेट अधिग्रहण को कम करती है। प्रतिबंधों (ईरान के खिलाफ), आंतरिक व्यवधान (वेनेजुएला) से जुड़े संभावित आपूर्ति विलोपन और आबादी के बारे में आर्थिक विकास और चिंताओं, ओपेक की उत्पादन थ्रॉटल को वापस खींचने की क्षमता के बारे में अनिश्चितताओं ने कच्चे तेल की कीमतें 80 डॉलर / बैरल क्षेत्र में स्तर तक लाई हैं (आधार ब्रेंट)। प्रतिष्ठित मुख्यधारा के संस्थानों के विश्लेषकों ने सुझाव दिया है कि व्यवधान सितारों के संरेखित होने पर $ 100 / बैरल कच्चे तेल का सवाल नहीं है।

अंतरराष्ट्रीय तेल सौदों को बढ़ावा देने, यह तेल सेवा आशावाद, घर के करीब भी देखा जा सकता है। इस साल की शुरुआत में, ऊर्जा विभाग के ऊर्जा सूचना प्रशासन विभाग (ईआईए) ने अपनी ऊर्जा दैनिक में लिखा था: "फेडरल खाड़ी मेक्सिको (जीओएम) में अमेरिकी कच्चे तेल का उत्पादन 2017 में थोड़ा बढ़ गया, जो 1.65 मिलियन बी / डी तक पहुंच गया, रिकॉर्ड पर उच्चतम वार्षिक स्तर, "जोड़ते हुए," ईआईए के नवीनतम शॉर्ट टर्म एनर्जी आउटलुक (एसटीईओ) में पूर्वानुमान के आधार पर जीओएम में तेल उत्पादन 2018 और 201 9 में बढ़ने की उम्मीद है। ईआईए उम्मीद करता है कि हर साल जीओएम कुल अमेरिकी कच्चे तेल के उत्पादन का 16% हिस्सा लेगा। "

जब धूल टीडीडब्लू-जीएलएफ पर साफ हो जाती है, जो बाद में वर्ष में हो सकती है (प्रॉक्सी प्रक्रिया चल रही है) जीएलएफ धारक संयुक्त कंपनी के 27% के साथ समाप्त हो जाएंगे, जिसे टिडवाटर के रूप में ब्रांडेड किया जाएगा। इकाई के पास 245 जहाजों (इसे दुनिया का सबसे बड़ा बनाने) होगा, जिनमें से 173 जून में सक्रिय थे। इनमें से 38 गर्मियों में अमेरिका (यूएस जीओएम सहित) में काम कर रहे थे।

अक्टूबर के मध्य में दायर संयुक्त टीडीडब्ल्यू-जीएलएफ प्रॉस्पेक्टस से लिया गया अपतटीय भविष्य में एक नजर, भविष्य में परिचालन संभावनाओं के संबंध में क्रमशः टिडवाटर और गल्फमार्क द्वारा किए गए अनुमान, एक निश्चित कहानी बताते हैं:

स्रोत: https://www.sec.gov

मध्य अक्टूबर में, टिडवाटर और गल्फमार्क ने एक संयुक्त निश्चित प्रॉक्सी स्टेटमेंट और प्रॉस्पेक्टस सौदा की सिफारिश की। दोनों कंपनियों द्वारा जारी एक प्रेस विज्ञप्ति में कहा गया है: "दोनों कंपनियों के निदेशक मंडल सर्वसम्मति से अनुशंसा करते रहते हैं कि शेयरधारकों ने संयुक्त प्रस्ताव प्रॉक्सी स्टेटमेंट और प्रॉस्पेक्टस में पेश किए गए व्यावसायिक संयोजन को प्रभावित करने के लिए संबंधित प्रस्तावों को" वोट "दिया।" कंपनियां अब शेयरधारकों को प्रॉक्सी भेजना शुरू कर देगी, और वे मध्य नवंबर तक बंद होने वाले सौदे की उम्मीद कर रहे हैं।

वित्तीय विचार
टिडवाटर के वित्तीय सलाहकार लाजर्ड ने जुलाई के आरंभ में स्टॉक की कीमतों के बंद होने के आधार पर 201 9 और 2020 के लिए विभिन्न अनुमानित वित्तीय अनुपातों पर बारीकी से देखकर दुनिया भर के विभिन्न बाजारों में 12 "तुलनात्मक", अन्य सूचीबद्ध ओएसवी ऑपरेटरों का विश्लेषण किया। जैसा कि संयुक्त प्रॉस्पेक्टस में पता चला, उन्होंने तुलनीय कंपनियों के समूह के लिए निम्नलिखित पाया:

अध्याय 11 से बाहर निकलने का विरोधाभास (विशेष रूप से पूर्व-पैक की गई विविधता, जहां पुराने ऋणों को नए शेयरों में परिवर्तित करने का विवरण पहले से सहमत है) यह है कि कंपनी बैलेंस शीट अब नए निवेश के लिए क्षमता को मुक्त कर रही है। हार्वे गल्फ इंटरनेशनल मरीन (एचजीआईएम), निजी तौर पर आयोजित यूएस ऑफशोर सेवा प्रदाता (जिसे दिवालियापन की कार्यवाही में पुनर्गठित किया गया था- जून के आरंभ में उभर रहा था) ने गल्फमार्क धारकों को वैकल्पिक सुझाव दिया। एक गैर-बाध्यकारी अनचाहे प्रस्ताव में, एचजीआईएम ने जीएलएफ के साथ बातचीत करने की इच्छा व्यक्त की, और, यदि इसकी पेशकश टीडीडब्ल्यू से बेहतर होने के लिए निर्धारित की गई थी, तो "रिवर्स विलय" के माध्यम से नियंत्रण लें (जहां एक निजी इकाई अधिग्रहणकर्ता पहले से ही खरीदता है सूचीबद्ध इकाई)। यह प्रस्ताव गल्फमार्क बोर्ड द्वारा बंद कर दिया गया था।

इस क्षेत्र में एक और सूचीबद्ध कंपनी, हॉर्नबेक ऑफशोर सर्विसेज (एचओएस) कम से कम अब तक एम एंड ए मैदान से बाहर रही है। हालांकि यह दिवालियापन में प्रवेश नहीं कर पाया, इसने जून 2017 में एक महत्वपूर्ण पुनर्वित्त हासिल किया, और इसके शेयर लगातार 2018 में बढ़े। जुलाई के मध्य में कमाई कॉलिंग रिपोर्टिंग क्यू 2 के परिणाम में, कंपनी के चीफ फाइनेंशियल ऑफिसर ने अनुमानित Q2 परिणाम से बेहतर की ओर इशारा किया, सूचना कॉल श्रोताओं ने कहा कि बादलों ने अस्थायी रूप से मंजूरी दे दी है "हम इस गोलार्द्ध में अन्य अवसरों के लिए मेक्सिको की खाड़ी छोड़कर अमेरिकी ध्वज जहाजों के कारण आपूर्ति मांग संतुलन में अस्थायी स्विंग पर पूंजीकरण करने में सक्षम थे, साथ ही साथ एक सामान्य मौसमी उत्थान के साथ। इसने हमें दूसरी तिमाही के दौरान मेक्सिको की खाड़ी में हमारे होसमैक्स जहाजों के लिए संक्षेप में पुशबैक दरों की अनुमति दी। "

हालांकि, उसी कॉल में, अध्यक्ष और सीईओ श्री हॉर्नबेक ने मेक्सिको की खाड़ी में बाजार के दृष्टिकोण के बारे में एक बहुत सावधानीपूर्वक स्वर लिया, निवेशकों को बताया, "ड्रिलिंग इकाइयों के लिए अल्पकालिक जुड़नार दिन पर शासन करना जारी रखेंगे और उत्पादन करना चाहिए पोत सेवाओं के लिए मामूली मांग - लेकिन बाजार ड्रिलर्स के लिए एक संक्रमणकालीन चरण में बहुत अधिक रहेगा, जिनमें से कई रिग की कीमतों में सुधार से पहले लंबी अवधि के अनुबंधों को अपनी संपत्ति नहीं देकर अपनी वैकल्पिकता को संरक्षित करना पसंद करेंगे। वह गतिशील प्रभाव हमारे अल्पकालिक तीव्रता से। "

एक उगता हुआ ज्वार: क्या यह सभी नौकाओं को तैरता है?
गर्मियों के दौरान, ओएसवी के लिए मांग को बढ़ावा देने के लिए रिग उपयोग के साथ आशावाद वापस आ रहा था। आईएचएस-पेट्रोडाटा से डेटा उद्धृत करने वाले ऑफशोर दलाल सेब्रीज ने अपने ग्राहकों को सलाह दी कि अमेरिकी खाड़ी मेक्सिको (यूएसजीओएम) में सितंबर 2018 रिग उपयोग 47.2% था, जो एक साल पहले 35.1% था। डाटा प्रदाता प्लेट्स, माप को थोड़ा अलग तरीके से मापते हुए, यूएसजीओएम में 50.8% पर रिग के अक्टूबर 2018 के शुरुआती उपयोग में आ गया।

ऐसे आंकड़े पूरी कहानी नहीं बताते हैं। अन्य समुद्री बाजारों की तरह, अपतटीय तेल उच्च स्पेक उपकरण, और परिष्कृत नौकाओं (जैसे हार्वे की एलएनजी संचालित नौकाओं और भारी लिफ्टर्स, और हॉर्नबेक के डीपी 2 और डीपी 3 बहुउद्देश्यीय आपूर्ति जहाजों) का मूल्य प्रीमियम कमाते हैं। एचओएस सम्मेलन कॉल पर, सीईओ टोड हॉर्नबेक ने कहा: "मई में, हमने मेष समुद्री निगम से चार उच्च स्पेस ओएसवी का अधिग्रहण बंद कर दिया और इस तरीके से संतुष्ट हैं - जिस तरीके से हम पहले से ही इन संपत्तियों को एकीकृत करने में सक्षम हैं मेष राशि हमारे बेड़े में ... सभी चार जहाजों अब मेक्सिको की खाड़ी और हमारे अन्य कोर बाजारों में स्पॉट बाजार में काम कर रहे हैं। कुल मिलाकर, हम जहाजों से बहुत खुश हैं और मानते हैं कि उन्हें आगे बढ़ने वाले डीपी 2 जोन्स एक्ट जहाजों के हमारे उच्च स्पेस बेड़े में जोड़ा जाएगा। "

साथ ही, एक जारी मुद्दा जोन्स एक्ट (जिसे यूएस बिल्डिंग / क्रूइंग / स्वामित्व की आवश्यकता है) के लिए अमेरिका की खाड़ी में काम कर रहे नौकाओं के लिए जॉर्डन एक्ट की प्रयोज्यता से संबंधित है, टोड हॉर्नबेक ने निवेशकों को अपने फोन पर बताया, "हमें विश्वास है कि विदेशी ऑपरेटरों इस क्षेत्र में एमपीएसवी को प्रतिबद्ध करने की संभावना नहीं है, वर्तमान में जहाजों की गतिविधियों को शामिल करने वाली कानूनी चुनौतियों और जोन्स अधिनियम के तहत उनके अनुपालन को देखते हुए। "हॉर्नबेक ने यह भी पेशकश की," उस मोर्चे पर मुकदमा डीसी सर्किट कोर्ट में जारी है और हम कुछ आम फैसले देख सकते हैं इस साल देर से जारी किया गया। "

अक्टूबर 2017 में, दो व्यापार समूहों और एक समुद्री डाकू द्वारा लाया गया एक मुकदमा, "रडके एट अल वी। यूएस ब्यूरो ऑफ कस्टम एंड बॉर्डर प्रोटेक्शन एट अल" ने अदालत प्रणाली के माध्यम से अपना रास्ता तय करना शुरू कर दिया। इस मामले में, अभियोगी (शिपबिल्डर काउंसिल ऑफ अमेरिका और ऑफशोर मरीन सर्विस एसोसिएशन समेत) ने अदालत से जोन्स अधिनियम को व्याख्या करने वाले विभिन्न सीमा शुल्क सीमा सुरक्षा निर्णयों को रद्द करने के लिए कहा है, जो कि विदेशी जहाज मालिकों के पक्ष में है। जोन्स एक्ट ओएसवी मालिकों के लिए, अनुकूल फैसले समग्र उपयोग पर ढक्कन प्रदान कर सकते हैं, जिससे उनके उपयोग की संख्या बढ़ जाती है।

लम्बी दौड़ में
वैकल्पिक ऊर्जा स्रोत समाचार में हैं, लेकिन जीवाश्म ईंधन लंबे समय तक आसपास रहेगा। दशकों में मापा गया दीर्घ अवधि में, क्लास सोसाइटी डीएनवी जीएल, अपने 2018 एनर्जी ट्रांज़िशन आउटलुक में, कहता है: "2020 में तेल की मांग बढ़ेगी और प्राकृतिक गैस 2026 में सबसे बड़ा ऊर्जा स्रोत के रूप में खत्म हो जाएगी।" , "मौजूदा मांग तेल की मांग में कमी की तुलना में तेज दर से कम हो जाएगी। 2040 तक नए तेल क्षेत्रों की आवश्यकता होगी। "पूरे 2018 में बेहतर मूल्य दृष्टिकोण के साथ, बाजारों के अपतटीय खंड सहित तेल ड्रिलर और उत्पादकों की सेवा करने वाले व्यवसायों के लिए संभावनाएं उज्ज्वल हुई हैं।

हॉर्नबेक ऑफशोर सर्विसेज लेंस के माध्यम से अमेरिकी खाड़ी में एक झलक, तीसरी तिमाही में 2018 रोल के रूप में क्रमिक सुधार दिखाती है।

स्रोत: हॉर्नबेक 2018 क्यू 2 परिणाम

अमेरिकी बाजारों में, विशेष रूप से मेक्सिको की खाड़ी, चिंताएं बनी रहती हैं कि रखी गई टन की भारी मात्रा दिन की दर कम रखती रहेगी, खासकर जब मालिकों के प्रचलित मूड इन समर्थन जहाजों में से सबसे पुराने स्क्रैप को रोकने के लिए कॉल का विरोध करना है, यहां तक ​​कि हालांकि कुछ विश्लेषकों (वेसल्सवेल्यू और एलिक्स पार्टनर्स इनके बीच - इस संस्करण के लिए हमारे NUMBER अंकों के विश्लेषण से देखें) कहते हैं कि इनमें से कई स्टैक्ड जहाजों कक्षा से बाहर हैं और उन्हें बाहर लाने की लागत निषिद्ध होगी। इसमें अमेरिकी आधारित शेल उत्पादकों की आश्चर्यजनक क्षमता को बाजार में भी लाभ प्राप्त करने के लिए नाटकीय रूप से अपनी लागत कम करने के लिए आश्चर्यजनक क्षमता है, जहां कच्चे तेल की कीमत 40 डॉलर प्रति बैरल हो गई है, और यह देखा जा सकता है कि ऑफशोर सपोर्ट सेक्टर के लिए असली चुनौतियां आगे बढ़ रही हैं।

बैरी पार्कर, बीडीपी 1 कंसल्टिंग लिमिटेड समुद्री स्पेक्ट्रम के कारोबार के लिए विश्लेषिकी और संचार सहित सामरिक और सामरिक समर्थन प्रदान करता है। कंपनी www.conconnect.com पर ऑनलाइन मिल सकती है

यह लेख सबसे पहले मरीन न्यूज पत्रिका के नवंबर प्रिंट संस्करण में दिखाई दिया।