OSV Market: कौन सा रास्ता ऊपर है?

OSV "THUNDER" के स्वामित्व वाले जैक्सन ऑफशोर में सेवारत फ्लोटर "DEEPWATER CONQUERER" स्रोत: जैक्सन ऑफशोर

स्रोत: वेसलवैल्यू

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अपतटीय सेवा वाहिकाओं (OSV) के लिए बाजारों का कोई भी विश्लेषण आमतौर पर एनालॉग्स से शुरू होता है जो किसी न किसी मौसम के अनुरूप होता है, सबसे अच्छा समय का / सबसे खराब समय का या इसी तरह का। OSV विशेषज्ञ सीब्रोकर्स, अपने सीब्रीज मार्केट रिपोर्ट के फरवरी संस्करण में नॉर्वे के स्टवान्गर में एक घर के आधार के साथ, उत्तरी सागर में "दावत या अकाल" की स्थिति के विवरण के साथ इस सम्मेलन का अनुसरण करता है। हाल के दिनों की दर कार्रवाई से एंकर हैंडलर (एएचटी), प्लेटफ़ॉर्म सप्लाई वेसल्स (पीएसवी) और इसी तरह के उपकरणों के लिए बाजारों की स्थानीय प्रकृति पर प्रकाश डाला गया है, जबकि आपूर्ति और मांग की गतिशीलता पर भी कब्जा हुआ है, जो अस्थिरता पैदा करता है।

अस्थिरता और अनिश्चितता
हाल ही में कुछ अंतरराष्ट्रीय OSV क्षेत्रों में देखी गई दिन की दरों में वृद्धि हुई है, समस्या यह निर्धारित कर रही है कि क्या वे अस्थायी स्पाइक्स हैं या चक्रीय अपटर्न हैं। मार्च के बाजार रिपोर्ट में, नॉर्वेजियन मध्यस्थ मध्यस्थों ने कहा कि ... व्यापार की स्थिति तेजी से बदल गई, बाजार तेजी से मालिकों के पक्ष में आगे बढ़ रहा है। यह किसी भी दिन उपलब्ध मुट्ठी भर से कम होने के लिए काफी आम हो गया, और इसने मालिकों को अपनी दरों को बढ़ाने का अवसर प्रदान किया। ”

क्षमता उपयोग संख्या कहानी को बताती है; बड़े पीएसवी के लिए जो इसे 900 वर्ग मीटर से अधिक के डेक क्षमता के रूप में परिभाषित करता है। (लगभग 5,000 dwt के बराबर), जनवरी में चिंताजनक 58% से फरवरी में स्वस्थ 82% तक चला गया। इन जहाजों के लिए दिन की दर तरह से प्रतिक्रिया व्यक्त की गई, दलाल ने जनवरी में $ 6,800 / दिन से फरवरी में $ 14,400 / दिन तक किराए में उछाल का अनुमान लगाया।

परिप्रेक्ष्य के लिए, न्यूयॉर्क स्थित निवेश बैंक एवरकोर आईएसआई में क्षेत्र को कवर करने वाले इक्विटी विश्लेषक जेम्स वेस्ट ने ग्राहकों को याद दिलाया कि: "... दुनिया भर में बेड़े के उपयोग में पूर्व शिखर 2013 में लगभग 87% था ..."

तेल अन्वेषण और वास्तविक उत्पादन से सेवा खंड स्टेम में गतिविधि जो चल रही है, दोनों भविष्य की तेल की कीमतों की धारणाओं से बंधे हैं। इकोनॉमिक्स 101 यहां लागू होता है, निरंतर कम कीमतों की प्रत्याशा के साथ, कुछ परियोजनाएं असंवैधानिक हो जाती हैं; OSV स्वामियों ने अपने जहाजों को "ले-अप" में डाल दिया। अपतटीय संपत्तियों के लिए पिछले "स्वस्थ" बाजार में, 2014 के मध्य में, ओएसवी के काम करने वाले रिग्स का अनुपात लगभग 4.5x - 5.0x था।

स्रोत: वेसलवैल्यू

"कोल्ड स्टैकिंग" का लॉजिस्टिक्स, जहां सिस्टम डिस्कनेक्ट हो गए हैं और संपत्ति को मूल रूप से लंबी अवधि के लिए बैठने के लिए छोड़ दिया गया है, जहां ओएसवी अर्थशास्त्र अन्य समुद्री संपत्ति वर्गों की तुलना में अद्वितीय हो जाते हैं। चूंकि पुनर्सक्रियन एक लंबी और महंगी प्रक्रिया बन जाती है, इसलिए मांग में अपेक्षाकृत छोटे बदलावों से आपूर्ति पक्ष के आस-पास आवर्धित अस्थिरता पैदा होती है, जो ठंड से उपजी उपकरणों से अर्ध-स्थायी रूप से कम हो जाती है।

कुल मिलाकर, अंतर्राष्ट्रीय OSV के लिए परिसंपत्ति मूल्य कमजोर हैं, 2014-2015 के तेल की कीमत में गिरावट के बाद से गिरावट आई है, लेकिन वे कच्चे तेल की कीमत के साथ ऊपर की ओर मुड़ने में विफल रहे। टेसल को ध्यान में रखते हुए एक बड़े एंकर हैंडलिंग टग (10,000 BHP और 13,000 BHP में से एक के रूप में वर्णित) को देखते हुए विश्लेषकों ने एक डेटा श्रृंखला प्रस्तुत की है, जो तेल की कीमत में बड़ी गिरावट से पहले 2014 में वापस जाने वाली परिसंपत्ति मूल्य को देखता है। काल्पनिक 10-वर्षीय पोत (बाएं अक्ष), जिसकी कीमत $ 20 मिलियन थी, इसके बाद कच्चे तेल (दाएं अक्ष) की कीमत नीचे की ओर थी। हालांकि, जैसा कि तेल की कीमत वापस ऊपर की ओर उछली, OSV की कीमत 2017 की शुरुआत से लगभग 4 मिलियन डॉलर थी, जो एक मंजिल के साथ-साथ बग़ल में चली गई। विश्लेषकों ने चीन में व्यापक इमारत (और स्क्रैपिंग की कमी) की ओर इशारा किया। VesselsValue ने हाल ही में Toisa के परिसमापन में बेची गई 21 परिसंपत्तियों (जो कि 2017 की शुरुआत में दिवालियापन में प्रवेश किया था) के लिए बाजार को करीब से देखा है, 2017 की शुरुआत में $ 276 मिलियन का मूल्यांकन किया, जब उसी बेड़े का मूल्य लगभग $ 400 होगा दस लाख।

अस्थिर दिन दरों के कारण परिसंपत्ति की कीमतों में निराशाजनक रूप से कमी एक बुरी बात नहीं है, जिससे बहादुर रिकवरी के लिए तैनात हो सके। सीकोर मरीन होल्डिंग्स (प्रतीक "एसएमएचआई") ने एक निवेश सम्मेलन में क्यू 3 प्रस्तुति में उल्लेख किया कि इसने बाजार में तेजी के लिए 230 मिलियन डॉलर का निवेश किया है, प्रतिस्थापन मूल्य के लिए गहन छूट पर जहाजों को जोड़कर, कुछ "व्यथित" बिक्री के माध्यम से। SMHI ने यह भी कहा कि "समेकन ने प्रतिस्पर्धी परिदृश्य में सुधार किया है"। SMHI, जिसने Q4 2018 में कर्ज को पुनर्वित्त किया (अधिग्रहण के लिए इस्तेमाल किए जा सकने वाले कुछ $ 28.3 मिलियन नकद उठाकर) एक समेकनकर्ता रहा है।

2018 के अंत में और 2019 की शुरुआत में, इसने ब्राजील के बाजार में एक संयुक्त उद्यम के माध्यम से 14 जहाजों का अधिग्रहण किया (प्रेमी वित्तीय संरचना के साथ, जिसने SMHI को अपनी खुद की पूंजी का केवल $ 5 मिलियन डाल दिया), एक ऑनटाइम जीवन साथी से तीन फास्ट सपोर्ट वेसल्स का अधिग्रहण किया। SMHI शेयरों के साथ भुगतान, और, हाल ही में, COSCO समूह के भीतर एक कंपनी से तीन 2018 निर्मित PSVs खरीदे गए। दूसरों के लिए, यह लागत बचत और रहने की शक्ति के बारे में अधिक है। Tidewater ("TDW"), जो कि 2017 के दिवालिएपन के दाखिल होने के बाद पुनर्गठित किया गया था, और अब 2018 के अंत में गल्फमार्क इंटरनेशनल का अधिग्रहण करने के बाद दुनिया का सबसे बड़ा OSV ऑपरेटर, जनवरी में विलय के बाद होने वाली सहक्रियाओं के माध्यम से "डाउन मार्केट में मूल्य सृजन" के बारे में बात की सम्मेलन प्रस्तुति। SMHI ने $ 9,700 / दिन (काम करने वाली इकाइयों के लिए) के अपने बेड़े के लिए औसत 2018 दिन की दरों की सूचना दी, लेकिन लगभग 60% के निराशाजनक उपयोग के साथ।

एक रिकवरी आ रही है, लेकिन इसका समय, इसके लगातार लक्षण वर्णन से परे "अंतिम" के रूप में अज्ञात है। क्लार्कसन के अनुसंधान विश्लेषकों ने जनवरी 2019 की रिपोर्ट "होप स्प्रिंग्स इटरनल" का शीर्षक दिया है।

हॉर्नबेक ऑफशोर ("HOS") में निवेशकों के लिए हालिया इक्विटी अनुसंधान में, एवरकोर ISI के वेस्ट ने ग्राहकों को समझाया: "अपतटीय पोत अंतरिक्ष में होने वाली रिकवरी के लिए सटीक समय अपारदर्शी है, हालांकि संकेतक के एक नंबर के रूप में 2020 की शुरुआत में विभक्ति के रूप में इंगित होता है हमारे अपतटीय ड्रिलिंग कवरेज में गतिविधि की बढ़ती गति को देखते हुए बिंदु। "

तेल कंपनी के बजटों पर ब्रेंट ऑयल की कीमत के प्रभाव पर ज़ोर देने के बाद, $ 60 - $ 65 / bbl के स्तर की ओर इशारा करते हुए, जो E & P बजट को बरकरार रखेगा, पश्चिम कहता है: "अपतटीय परिवहन बाजार, अपतटीय अन्वेषण और विकास का एक दूसरा प्रेरक। गतिविधि धीमी गति से होने लगी है, क्योंकि जहाजों की पिछली ओवरसिप्लीटी खुद को आकर्षण और बाजार समेकन के माध्यम से काम करना शुरू कर देती है। "

TDW, अपनी प्रस्तुति में, और OSVs / वर्किंग रिग्स का जिक्र करते हुए, सुझाव दिया कि ... "बाजार के दिखने की तुलना में संभावित रूप से तंग है ..." उच्च संभावना का हवाला देते हुए कि तीन साल से अधिक समय से खड़ी या 15 साल से अधिक पुरानी हैं। सेवा में नहीं लौटेगा।

मार्करों को टोइसा परिसंपत्ति परिसमापन की बिक्री में पाया जा सकता है, अंतरराष्ट्रीय स्तर पर लगभग दो दर्जन जहाजों के व्यापार की चल रही परिसमापन बिक्री, मुख्य रूप से लंगर हैंडलर और पीएसवी। VesselsValue विश्लेषकों द्वारा विश्लेषणात्मक कार्य नोट किया गया: "... 12 महीने की अवधि के दौरान 21 परिसंपत्तियां बेची गईं, हाल के इतिहास में किसी भी अपतटीय मालिक की सबसे बड़ी अदालत की नीलामी में लगभग $ 220 मिलियन की कुल ... वेसेल्सवैल्यू आज संपत्ति का बाजार मूल्य $ 276 है। मिलियन, हालांकि यह नोट करना महत्वपूर्ण है कि कई जहाजों को कक्षा से बाहर ले जाने की स्थिति में और पुनर्सक्रियन की आवश्यकता में बेचा गया था। "

उच्च स्तर पर, इस विश्लेषण से पता चलता है कि $ 2.66 मिलियन, औसतन, प्रत्येक जहाज को व्यापार तत्परता को फिर से सक्रिय करने के लिए आवश्यक होगा।
हॉर्बेक ऑफशोर, हार्वे गल्फ इंटरनेशनल मरीन और एडिसन चौस्ट सहित प्रसिद्ध मालिकों के साथ, जोन्स एक्ट बाजार में भी भाग लेते हैं, जहां पीएसवी के लिए विवश आपूर्ति गतिशीलता थोड़ा अलग अस्थिरता समोच्च का नेतृत्व करती है। बड़ी तस्वीर, बहुत कुछ अंतरराष्ट्रीय क्षेत्र की तरह जहां परिसंपत्तियां घूम सकती हैं, यह एक ओवरस्पीड बाजार में से एक है। हॉर्नबेक के लिए, इसके 2018 के परिणाम बताते हैं कि इसकी "नई पीढ़ी" OSV ने काम करते समय $ 19,150 / दिन का औसतन किया, खराब उपयोग के लिए समायोजित (64 पोत बेड़े से बाहर काम करने वाली 24 इकाइयाँ), प्रभावी दिन दर $ 53636 / दिन है।

स्रोत: वेसल्सवैल्यू रिग्स एंड बोट्स
मेक्सिको की अमेरिकी खाड़ी में सेवा वाहिकाओं की मांग काम करने वाले रिसाव से उपजी है। सिद्धांत रूप में, वर्तमान में काम कर रहे गहरे पानी के रिसाव लगभग 100 OSVs की मांग को पूरा करने के लिए उन्हें जन्म देंगे, जो कि समग्र उपलब्धता से काफी कम है। बेकर ह्यूजेस, जो रिग काउंट पर मासिक अपडेट प्रदान करता है, मार्च 22, 2019 की शुरुआत में 22 फ्लोटिंग रिग्स (ड्रिलशिप और सेमी-सबमर्सिबल) काम कर रहा था, जो सितंबर / अक्टूबर 2018 के स्तरों से थोड़ा बदला गया था (लेकिन शुरुआत में 17 लॉग इन किया गया था) २०१8 का)। नौकाविहीन नौकाओं को एक निर्णय की आवश्यकता होती है जो दिन की दरों में बढ़ती है (और काम करने वाली नावें) केवल अस्थायी स्पाइक्स नहीं हैं, और महत्वपूर्ण बात यह है कि मालिकों के लिए ड्राईडॉक लागतों के लिए एक प्रतिबद्धता है।

मैथ्यू एम। रिग्डन, कार्यकारी उपाध्यक्ष और ओएसवी के मालिक जैक्सन ऑफशोर ऑपरेटर्स के मुख्य परिचालन अधिकारी, डीपवाटर OSVs पर चर्चा करते हुए, मैरीटाइम रिपोर्टर एंड इंजीनियरिंग न्यूज़ को बताया: "आपूर्ति कड़ी हो रही है, क्योंकि मुझे एक प्रस्तुति के समय पर संदेह था, जो मैंने नवंबर 2018 के अंत में दी थी, 2019 के कारण बड़ी संख्या में ड्राई-डॉक की आवश्यकताएं आ रही हैं। बहुत कम स्थान की उपलब्धता है और हमारे प्रतियोगी छोटी अवधि की आवश्यकताओं के लिए जहाजों की पेशकश करने को तैयार नहीं हैं। वे चार्टर के लिए लंबे समय तक प्रतिबद्धताओं की आवश्यकता होती है, यहां तक कि तुरंत उपलब्ध कुछ जहाजों की पेशकश भी करते हैं। इसके परिणामस्वरूप $ 20,000 / दिन की सीमा में दर समर्थन प्राप्त हुआ है। पोत संचालकों को यहां तक कि तोड़ने और ड्राई-डॉक लागतों को पुनर्प्राप्त करने की अनुमति देने के लिए दरों को मध्य $ 20,000 / दिन रेंज में लाने की आवश्यकता होगी। ”

टॉड हॉर्नबेक ने अपनी कंपनी के मध्य फरवरी 2019 में निवेशक कॉल (2018 क्यू 4 के परिणामों की समीक्षा करते हुए) एक समान भावना की पेशकश की, जिससे उम्मीद है कि ओएसवी संचालक उपकरण को फिर से सक्रिय करने से पहले लंबी अवधि के दृष्टिकोण को लेते हैं। उन्होंने निवेशकों से कहा, '' लंबी दौड़ से अधिक आरओआईसी पर वित्तीय अनुशासन और ध्यान देने की आवश्यकता है कि जैसा कि हम जहाजों को अनस्टैक करते हैं, हम इस तरह से करते हैं कि जहाज के सूखने, सूखने, फिर से गिराने, प्रशिक्षण, पुनरुत्थान की लागत संविदात्मक रूप से या अन्यथा कवर होती है। रणनीतिक रूप से उचित…। हम एक अनुबंध के लिए एक जहाज को हटाने के लिए कोई तार्किक कारण नहीं देखते हैं जो न केवल उस पोत के मूल्य को रद्द करता है, बल्कि दूसरे बर्तन जिन्हें हमने दिए गए बाजार में तैनात किया है। ”

2014 के अंत में, बेकर ह्यूजेस डेटा में 57 डीवाटर रिग्स काम कर रहे हैं, जो वर्तमान संख्या से दोगुना है, जो कि रेट्रोस्पेक्ट में पूर्ण ओएसवी उपयोग के लिए एक बेंचमार्क प्रदान करता है। अपने अंत -2018 के फॉर्म 10-K (निवेशकों के लिए अपनी वार्षिक रिपोर्ट सहित) में, HOS ने अनुमान लगाया कि 80 अमेरिकी ध्वज OSV को ठंडे बस्ते में डाल दिया गया था।

GOM टर्नअराउंड इसकी चुनौतियों के बिना नहीं है।

2018 के अंत में, प्रमुख ऊर्जा सलाहकार वुड मैकेंजी के विश्लेषक सकारात्मक हो गए थे, बशर्ते कि तेल की बड़ी कंपनियों ने कुछ मेगा-प्रोजेक्ट के साथ आगे बढ़ गए। हालांकि जीओएम में उत्पादन लागत में कमी आई है, आर्थिक संभावनाएं अनिश्चित बनी हुई हैं, इसलिए अंतिम निवेश निर्णय एक निश्चित चीज से दूर हैं। वुड मैकेंज़ी के वरिष्ठ शोध विश्लेषक, विलियम टर्नर ने कहा: “हमें उम्मीद है कि 2019 मैक्सिको की खाड़ी के लिए एक मजबूत वर्ष होगा। रोमांचक नए प्रोजेक्ट प्रतिबंधों के अलावा, जो इस क्षेत्र में $ 10 बिलियन से अधिक निवेश की शुरूआत कर सकता है, अगले साल होने वाले ऐतिहासिक जोड़े में से कुछ आने वाले वर्षों के लिए मंच निर्धारित कर सकते हैं। "उन्होंने कहा कि:" शेल और शेव। रास्ते का नेतृत्व करेंगे, लेकिन अन्वेषण में वास्तविक वृद्धि नए प्रवेशकों से आएगी - कोस्मोस एनर्जी, इक्विनोर, टोटल, मर्फी और फील्डवुड। ”लेकिन मेजर की आंखें पश्चिम की ओर भी देख रही हैं, विशेष रूप से पर्मियन बेसिन की ओर। , जहां शेवरॉन और एक्सॉन दोनों ने अगले कुछ वर्षों में नाटकीय रूप से तेल उत्पादन में सुधार करने की योजना बनाई है। खाड़ी तट पर पर्मियन पाइपलाइन कनेक्शन खुलने के बाद, बड़ी अपतटीय परियोजनाओं को देखने वाले बड़ी-बड़ी अपतटीय प्रतिबद्धताओं पर ट्रिगर खींचने से पहले रुक सकते हैं।